The Chairman and Group CEO’s Address at the AGM

CHAIRMANS ADDRESS TO SHAREHOLDERS ON 15 DECEMBER 2022 
RESULTS FOR FULL YEAR ENDED 1 AUGUST 2022 
 
The Group sales for the 12 months to 1 August 2022 were $351.21 million which were +0.1% up on the 
prior year ($350.76 million).  
The audited net profit after tax for the 12 months was $25.61 million, a decrease of ‐23.2% on the prior 
corresponding period ($33.32 million).   
Overall, to 
achieve sales on par with the prior year was pleasing given the numerous challenges faced in 
the year as a result of the Covid ‐19 disruptions both in Australia and New Zealand.  During the first six 
months of the year sales were adversely impacted by the numerous lockdowns in both New
 Zealand and 
Australia, with stores closed and 5,432 trading days lost, resulting in a sales decrease of ‐6.2% on the 
prior year period. This decrease would have been worse if it was not for the strong web sales, whilst 
stores were closed. 
Sales for the six‐months ended 1 August 
2022 were up 6.6% on the same period last year as all stores 
remained open throughout the season.  During this period the business was faced with a difficult trading 
environment with the Covid ‐19 surges impacting on staffing and customers shopping habits, particularly 
in the New Zealand market.   
The Gross Margin
 held steady during the year at 57.6% compared to 57.4% in the prior year.  The 
exchange rate was improved in the first half of the year but declined considerably in the second half, 
which is still the case today.  There was a focus placed on negotiating better prices with suppliers 
which 
helped to hold margin, but this was off‐set by increased freight costs and shipping delays resulting from 
the ongoing global impact of COVID‐19. During the financial period significant effort was made to reduce 
operating costs, and inventory levels were well managed to preserve liquidity.  The higher inventory 
balance
 at year end was due to goods in transit at the balance date in order to ensure certainty of 
product availability during the peak trade period. The longer shipping times and the associated 
disruptions resulted in some stock lines having to be ordered and sent with longer lead times than 
was 
the norm previously. 
Glassons Australia – which has 36 stores now in Australia.  
Glassons Australia turned in a very strong result, which was a real credit to the Australian team, led by 
James Glasson. 
Sales in Australia were $156.94 million which was an increase of +17.43% on the corresponding period.
  
Net profit after tax was $19.11 million, an increase of +16.4% on the prior corresponding period ($16.42 
million). 
During the financial year, a new store was opened in Marion, Adelaide in September 2021.  This is our 
first store in South Australia and has been very successful since its opening.  New 
stores were also 

 
opened in Penrith, New South Wales in March, and in Canberra, in April.  The Burwood, Sydney store was 
closed in March. The Glassons business continues to look for opportunities for new stores in Australia 
with a number of sites currently under review, to support planned Australian growth.  Some further new 
Glasson
 store openings and store refurbishments have taken place since year end. Additional office and 
studio space for “filming” our product for the web was taken adjacent to the current Fulfilment Centre in 
Sydney, to ensure adequate space was in place to support the future growth of the Australian business.  
Glassons 
New Zealand – (which currently has 36 stores throughout New Zealand)   
The New Zealand market with all the closures, and disruptions has proved to be much tougher than 
Australia in the financial year under review. 
Sales in New Zealand for the year were $104.37 million, a decrease of ‐12.96% on the
 prior year.  Net 
profit after tax was $4.08 million, a decrease of ‐64.7% on the prior corresponding period ($11.55 
million).  
Over the last year the North West store in Auckland was refurbished in July, and the Invercargill store was 
relocated to the new Invercargill Central mall, right in the center 
of the city, in June.    
With the ongoing large increases in online sales as a result of the Covid ‐19  lockdowns, there has been 
significant investment in digital with the Glassons app undergoing continuous enhancements, and this 
has been well supported by our online customers. 
Glassons, both in Australia and New Zealand, continues to maintain a strong brand position in the 
markets it operates in, supported by the focus on the latest trends with sustainability in mind. Digital is at 
the forefront of customer service and engagement, both online and instore.  
Hallenstein Brothers – (which has 42 stores throughout New Zealand 
and 4 stores in Queensland, 
Australia). 
Hallensteins was also adversely affected by the store lockdowns in the financial year. 
Sales for the 12 month period were $89.91 million (including Australia), a decrease of ‐7.50% on the prior 
period. Net profit after tax was $2.09 million, a decrease of ‐56.6% on the prior corresponding period 
($4.82 million). 
During the year the Nelson store was refurbished in May, and new fixtures to better display the 
menswear product were rolled out to key New Zealand stores.  Post the financial year end the Invercargill 
store was relocated to the new Invercargill Central mall displaying a 
new concept for the brand. 
As mentioned, sales were significantly impacted by the Covid ‐19 lockdowns particularly in the first half of 
the year, which in turn affected a number of demand driving events for menswear, such as weddings and 
festivals that were cancelled or postponed. Since coming out of lockdown
 Hallensteins has continued to 
see strong growth in casual categories and the team has maintained their focus on the current trends and 
must have products.  Growth in the Australian operations in the second half of the year has also been 

 
pleasing, and it is great to see the improvements made to the Hallensteins website and our social media 
channels creating improved engagement with our customers in both New Zealand and Australia. 
E‐Commerce – All chains. 
Online sales grew over the period by 16.1% against the prior year and as already
 mentioned with 
significant growth experienced during periods of store closures. Online sales for the last financial year 
represented 28% of total sales, up from 24% in the prior year.  Growth in online sales is expected to be 
more difficult in the coming year as we compare against prior periods that 
included substantial 
lockdowns, as we now have all our stores back open. Most customers still prefer to come into our stores 
where they can see and touch the product prior to purchase rather than purchasing online. 
Investment continues in digital to ensure we are ahead of the market in our functionality
 and technology 
as well as our web fulfillment in Distribution Centers. There is also focus on digital marketing and 
customer experience to continue to improve our online sales experience for our customers. 
Dividend 
As regards our final dividend, the Directors have declared a final dividend of 24 cents per share 
(not 
imputed) (24 cents per share partially imputed last year) to be paid on 16th December 2022. Together 
with the interim dividend of 18 cents per share that was paid on 14th April 2022, the full year dividend is 
42 cents per share. This dividend payment is able to be maintained
 in a year of trading disruption as the 
Company’s balance sheet continues to be strong, and inventories well controlled. 
Future Outlook 
Looking forward to the new financial year, the first 19 weeks of trading has seen Group sales improve by 
+41.13% on the prior year. Last year however there were multiple store closures for much of the first 
three months period across Australia and New Zealand due to lockdowns, so the percentage increase is 
not directly comparable. The Group is looking forward to a year of comparably minimal Covid ‐19 
interruptions and refocusing on its key strategies of quality on‐trend
 product, speed to market, customer 
service and investment in digital.  However, there remains margin pressure caused by the USD exchange 
rate and the higher than normal freight costs.  There have also been increases in operating costs due to 
inflationary pressure right across our business in both countries. However, the Group 
is focused strongly 
on ensuring our performance for the key peak trading weeks ahead, as we now head into Christmas, and 
Boxing Day sale periods.  
In closing I would like to thank the Hallenstein Glassons Board, our Executive Teams and all our staff, for 
their commitment and continued efforts.  It was
 a tremendous performance by everyone in what has 
been a very challenging and difficult environment in both New Zealand and Australia.  
 
Warren Bell  
Chairman                                                   
15
th
 December 2022

---

GROUP CEO ADDRESS – AGM 2022 
 
The last financial year 2022 was certainly turbulent with trading affected by lockdowns in both New 
Zealand and Australia as well as several other external factors. These included various restrictions in 
trading due to Covid as well as continued disruption to our supply chain with
 lockdowns in the 
countries we source our product from, as well as rising costs and delays to freight. The teams across 
the business have once again been fantastic in navigating these disruptions, proving they are 
dynamic and agile in the way they work. During the government‐imposed lockdowns we were 
able 
to pivot our business to rely more on digital, showing the investment we continue to make is paying 
off. 
Once the stores were able to trade again the teams had all staff back and we were able to avoid 
closing any stores even with increased cases of staff absence which
 shows the commitment and 
dedication from our teams. The second half of the financial year did not have any lockdowns, but 
restrictions were still in place. It was pleasing to see that sales rebounded and were up +6.6% on the 
previous second half. Now that there is less disruption, I 
feel we have come out the other side with 
the brands stronger than ever and ready to take on the challenges that we will face in the future.  
During the financial year there continued to be pressure on costs, we paid our staff during the 
lockdowns as well as continuing to
 honour our fixed costs. While we did have some support from the 
government wage subsidies and rent relief from the majority of landlords this only partly covered 
our expenses. There was also pressure from inflationary cost increases as well as an impact from the 
increased cost of freight. The teams 
did well to mitigate some of these increases with good 
negotiation on cost prices and tight cost controls.  
While we saw challenges on both sides of the Tasman it was clear that Australia recovered quicker 
than New Zealand, resulting in a strong performance from Glassons Australia. While Glassons New 
Zealand didn’t
 have as strong a performance during the second half of the year, there has been 
improvements as we have moved into the new financial year. Glassons continues to lead the way as 
a fashion brand and continues to respond with agility to customer demand while remaining relevant 
in the markets 
it trades within. We continue to expand the physical store presence in Australia and 
invest in digital in both markets.  
Hallensteins Brothers has successfully increased the casual product offering to help offset the 
decline in demand for tailored product while there have been less events. This has included moving 
to a
 more smart‐casual product range in fitting with current trends. However, it is pleasing to see 
that with the return of functions and events we have seen the tailored product sales start to 
increase again. Investment in the website continues to be a focus and we have seen growth from 
both New Zealand and Australia.  
 

 
RETAIL 
During the financial year we have continued to improve the customer experience in our physical 
stores by investing in stores fit outs, technology and team training. There were refits in Glassons 
Northwest Store, Auckland and Hallenstein Brothers Nelson. New Glassons stores were opened in 
Marion, South Australia, Penrith, New South
 Wales and Canberra, ACT with the new concept design. 
We have invested in a new staff app to better communicate with our teams and new hardware to 
streamline the transactional process. Training has been undertaken in improving our customer 
service and in staff wellbeing. The above is all fundamental in 
providing exceptional customer 
service.  
DIGITAL 
Digital is crucial to the growth of our business, and we achieved a 16% increase in online sales over 
the financial year. Digital sales now account for 28% of total sales. As the Chairman mentioned, the 
new season will be hard to compare due to the
 lockdowns last year, but I am confident with our 
significant investment in the digital platforms and marketing, we will be well placed to continue that 
growth.  
The Glassons App success continues with downloads now over 1 million. More enhancements have 
been made to improve the functionality including allowing customers to 
leave reviews of their 
physical shopping experience and enabling us to communicate directly with their device.  
Hallenstein Brothers website has received further investment enhancing the functionality and 
improving the imagery. This has led to better engagement with customers on social channels and 
improved online sales particularly in Australia.   
We will continue
 to invest and focus on digital to allow us to grow the online sales and ensure we 
are market leaders in this area. 
PRODUCT 
With international borders once again opening up, both Hallensteins Brothers and Glassons design, 
buying and production teams have been able to travel internationally. This has helped 
to understand 
new trends in international markets and get closer to our suppliers. More travel is planned to 
improve our relationships with our suppliers and help with the speed to market of our product. 
Creating relevant desirable product is still fundamental to the business and we drive product 
innovation to lead
 the market.  
 
 
 

 
SUSTAINABILITY 
We are now in the third year of producing our Made with Care Sustainability Report and we 
continue to make progress on our sustainability journey. We have increased our use of more 
sustainable fabric across our brands which include organic, recycled, and traceable materials. To 
ensure transparency and authenticity we
 have aligned with a number of certification programmes. 
There is still much work to do but I am proud of the steps we have taken on our journey which has 
been backed positively by the 2022 Tearfund Ethical Fashion Report. Fundamental to our strategy is 
to maintain our integrity and 
be transparent, which is ingrained in all we do. To find more details you 
can visit our sustainability pages on our websites which are regularly updated.   
OUTLOOK 
In the new financial year there is a positivity around less disruption from Covid related issues, but 
due to the extended lock downs last
 year it is difficult to compare our performance. We have seen 
trading improve in both New Zealand and Australia, with sales up 41% on Last year after the first 19 
weeks, but much will depend on the key trading days ahead. Our Team have shown their resilience 
during the last 
financial year, and this has put us in a good position moving forward.  
There are challenges ahead from continued freight disruption, FX pressures and the inflationary 
increases to our costs, although the cost of freight is reducing, and we have seen an improvement in 
FX rates recently. We are focused to
 maintain our strategic direction and we will continue to deliver 
great and affordable fashion product to our customers underpinned by our sustainability ethos.  
There will be continued investment in digital to improve customer engagement and improvements 
to physical stores to provide a great customer experience.  In the new financial Year, 
we have 
relocated the Hallenstein Brothers store in Invercargill with a brand new concept and refurbished 
the Glassons store in Botany, Auckland. In Australia we have refurbished and made larger the 
Glassons Pacific Fair Store in the Gold Coast, and refurbished Eastland and Frankston stores in 
Melbourne, and the Birkenhead Outlet
 in Sydney. We also opened a new Glassons store in 
MacArthur in NSW with more planned for next season. This strategic direction with an overarching 
drive to deliver on operating excellence as well as investment in our people allows us to ensure 
there will be further growth opportunities.  
Finally, I 
would like to thank the Board for their continued support and guidance and to thank the 
team for their loyalty and commitment shown during these disruptive times. With their help I am 
confident that the business is in great shape for the future.   
 
Stuart Duncan 
Group Chief Executive Officer 
15
th
 December 2022