Tilt Renewables announces A$260m capital return

Infratil Limited 5 Market Lane, PO Box 320, Wellington, New Zealand Tel +64-4-473 3663 Fax +64-4-473 2388 www.infratil.com






8 April 2020


Tilt Renewables announces A$260m capital return to shareholders

Attached is a market release from Tilt Renewables Limited (TLT) advising that TLT intends to
return approximately A$260m (approximately A$0.55 per share) to shareholders via a pro-rata
share buy-back.

Infratil is a 65% shareholder in TLT.


Any enquiries should be directed to:

Mark Flesher, Investor Relations, Infratil Limited mark.flesher@infratil.com

---

Tilt Renewables GPO Box 16080
Phone: +61 1300 660 623 Collins Street West
tiltrenewables.com Melbourne Victoria, 8007
Australia


 
NZX AND ASX ANNOUNCEMENT
 
7 April 2020 
 
A$260 MILLION CAPITAL RETURN TO SHAREHOLDERS 
Tilt Renewables Limited (TLT) intends to return approximately A$260m (approximately A$0.55 per 
share) to shareholders via a pro‐rata share buy‐back.   
TLT’s balance sheet currently includes A$535m of unrestricted cash, largely made up of proceeds 
from the sale of the Snowtown 2 Wind 
Farm in December 2019.  This cash sum does not include the 
necessary cash commitments for the Dundonnell and Waipipi Wind Farms, which are currently under 
construction and fully funded. 
TLT’s strategic focus continues to be its leading role in the renewables transition in Australia and New 
Zealand, and with a diverse
 development pipeline of more than 3,000GW, TLT anticipates delivering 
further quality investment opportunities for shareholders.  TLT is also conscious of the ongoing need 
for cash in order to fund those opportunities.  
TLT has considered the capital required to progress its most promising mid‐to‐late stage development 
projects, plus the 
potential effects of COVID‐19 on operating and construction assets, to assess the 
appropriate balance sheet capability and thus determine the level of excess capital which may be 
better utilised if directly in the hands of shareholders.   
Progress for the higher priority development projects is generally in line with expectations.  The
 most 
immediate project of scale is the Rye Park Wind Farm (Rye Park) in New South Wales.  TLT is preparing 
an application to vary the projects’ planning approval, with a tip height modification to allow the most 
efficient modern turbines to be used.  TLT anticipates making an investment decision for 
Rye Park in 
2021.  Other smaller scale development opportunities (including batteries) are also expected to 
proceed to investment decision over the next 24 months, but with only minor equity funding 
requirements. 
TLT proposes to undertake the capital return by way of a Court approved scheme of arrangement in 
accordance with Part
 15 of the Companies Act 1993 (New Zealand).  Such a scheme is fair to all 
shareholders as it achieves a return of capital on a pro rata basis, leaving the relative voting and 
distribution rights of all shareholders unaffected.  This process will take approximately 15 weeks and 
further information will 
be provided as the process advances. 
TLT Chief Executive, Deion Campbell said, “this is a great opportunity for TLT to let its 8,100 
shareholders benefit directly from the highly successful sale of Snowtown 2, whilst still leaving plenty 
of cash available for us to pursue growth opportunities, including from our industry
 leading 
development pipeline.”  Mr Campbell also said, “the timing of this capital return would hopefully 
provide some relief to any of our shareholders who might be struggling through the impact of COVID‐
19.”  
Following the capital return the TLT business will still maintain a very strong balance sheet which is 
highlighted as follows: 
 A$275 million of unrestricted cash available for pursuing growth opportunities 
 No debt refinancing occurring until November 2023 
 Gearing level post completion of projects currently under construction remains less than 40% 
 Healthy, largely contracted, annual cashflow from operating assets.  
ENDS 

 
For further information from Tilt Renewables, please contact: 
Steve Symons  
Chief Financial Officer 
Tilt Renewables 
Phone +61 419 893 746